“买进、卖出还是卖出”,市场还是MLP部门?

在后视镜一览

在2013年3月,我写下kortsessions.com我的第14版,“购买,出售或折?”。我们刚刚打破了之前的纪录高点(2000年3月,标准普尔500指数,1550)。实际的最高纪录出现在2007年10月(1576年),但在2008年跌至新的熊市低点之前,这是一个非常短暂的举动。出于我的目的,我把长熊市定义为2000年3月到2013年3月之间的这段时间。随后,我们进入了一个新的长期牛市,即将迎来它的第七个生日。标准普尔500指数上周五收于3141点,在过去近20年里涨幅略高于100%。

这实在不是一个很好的表现考虑以前20-y耳朵的历史时期。标准普尔500的回报(1998至2018年,过去的二十一年的分部,我们有数据)仅为4.5%复利。这不是那么热,因为这些20年回报的范围平均化,长期,4%和8%之间}。当你考虑到1998年到2018年期间曾作为开始测量点S&P 1229,而不是1550级2000年3月的情况尤其如此。

现在,让我们谈谈2000年峰值和现在的估值。当时没有人关心(至少很少有投资者关心)估值。每个人都想长期持有股票,以获得更高的回报。manbetx手机app标准普尔500指数过去12个月的市盈率为30。其收益率为1%,而10年期美国国债收益率为6% +%。如今,许多人对股票非常谨慎。manbetx手机app根据2019年161美元的预期收益计算,标准普尔500指数的市盈率为19,收益率为1.97%,10年期国债收益率为1.77%(2000年标准普尔指数优势20个基点,10年期国债优势500个基点)。

重要的是,事情很多投资者在2013年(像现在这样)很“玄乎”。这是彻底的就是我们在高峰在2000年看到了相反的(大多数是某些股伟大的事情给自己)。manbetx手机app我们在我们的2013后的建议,因为它已经一路攀升,是保持投资,并为那些没有投资使用测量的方法来增加持股。我认为,这样做则可能是从长远来看相当奖励。

今天我仍然持这种观点。

对于那些寻找尚未被标记了一个想法...

事实上,它已经被大幅降价了……

阅读关于在你自己的危险。首先,我对自己的组,我约过一个封闭端投资公司推荐。其次,我已经在这个电话非常错误的。因此我可能犯“要结婚”的行业和股票......不能够“看到阿甘树不见”的罪。那些有心脏粗壮可以继续。

该行业是能源运输和处理

法师有限合伙公司(MLP)部门

作为行业的代表,我使用Alerian MLP东印度(.AMZ)。该指数在2014年达到531点的峰值。该指数19年11月29日收于201点,这是近4年来的最低水平。最近的低点出现在2016年1月的199点。当时标准普尔500指数为2038点。本质上,与标普和市场上的其他公司相比,mlp的表现差得令人难以置信。他们被憎恨,被回避。

发生了什么!

题型,题量...

该行业是建立在卷起能源公司持有转为有限合伙的税收效率的结构世俗(非常缓慢的增长)管道资产(有吸引力的现金流发电机)的想法,然后将其重新销售给公众的来源一个慢慢成长的,可靠的节税收益率...等瞧!...的MLP部门的诞生。由于潜在的现金流的增长是非常缓慢增长的MLP的分销增长通过收购来了。为了完成这些交易的钱是借来的和更多的股票出售给偿还债务(的业主有限合伙制是串行稀释器)。支付大部分现金流出意味着很少或没有留下用于内部生长或维持资本支出。

2014年音乐停止了。西德克萨斯中质原油(WTI)价格从6月份的107美元/桶大幅下跌至年底的50美元/桶以下,标志着油价结束的开始。这种下降引发了对交易对手风险的担忧……生产公司——MLP的客户——由于价格下跌可能导致破产,无法履行其产量承诺。这反过来又让覆盖所有股息和堆积如山的债务的可靠现金流受到质疑。

是的,有一些破产和削减股息。该行业通过转型和调整的肠痛苦的时期去了。这是过去的大多数参与者出来的另一边更强大的公司...小...产量保持较大的扩张和资本支出的现金流。

现在看来,对许多人来说,我们已经到了没有人关心基本面改善的地步。市场机制已经接手……计算机算法交易的负面影响、散户投资者因过去削减股息和业绩不佳而对该集团不满的平仓,以及由此带来的散户投资者持有的ETF头寸痛苦平仓。最后,但并非最不重要的,我们有亏损税销售。许多人说或认为这些股票是可怕的狗…(不要用事实迷惑我)油价下跌,他们的高收益是manbetx手机app一个“警告信号”(股息削减)…让我出去!我最好完全退出这个市场,或者换一个行业。这看起来像是在跟我说话。

这看起来是一个买入的机会

(考虑到所有的告诫,我上面介绍)

方式进行投资和多样化,而不必挑选个股manbetx手机app

Alerian MLP ETF-(AMLP)16年11月29日关闭$ 7.83,收益率9.9%(无杠杆)

乌龟中流能源基金(NTG) 11/29/19收9.88美元,收益率17.11(杠杆)封闭式基金,折让于资产净值6.44%

(对当前形势的意见从Alerian行业DTD。2019年11月26日)

如果你拥有这些股票,无论多么沮丧,manbetx手机app你都与部门,在我看来出售或在这一点上折是没有意义的。

祝你好运,记得我拥有NTG,最近也买了股份。

向前看,而不是在后视镜里,你该怎么办?

所提供的资料kortsessions.com仅代表本人的意见,不包含对任何特定投资或证券的建议。我可能,不时,提用于说明目的,在这里我个人认为职务名称的某些证券。这些并不意味着被理解为买入或卖出的建议。所有的投资和战略应经过审慎的考虑基于风险的适宜性,风险承受能力和个人财务状况的进行。万博manbetx太子龙

2个回应

  1. 唐娜
    唐娜 2019年12月4日,下午6:25|

    我想了解这个更多的讨论明天晚上。谢谢

评论被关闭。

% d博客是这样的: